История рекламы
Создание рекламы
Основные виды рекламы
Принципы и практика рекламы
Как работает реклама
Эффективность рекламоносителей
Исследование рынка
Расходы на рекламу
Социокультурные измерения рекламы
Маркетинг
Маркетинг:основы теории и практики
Маркетинг и рост фирм
Управление малым бизнесом
Международная экономика
Производственный учёт



Предыдущая     |         Содержание     |    следующая

Международная экономика

Интервенция на валютном рынке и предложение денег

Чтобы более детально рассмотреть влияние интервенции на валютном рынке на предложение денег, обратимся к примеру. Предположим, что Банк Пекьюнии продает на валютном рынке иностранные облигации на сумму в 100 долл. за деньги Пекьюнии. Эта продажа уменьшает официальную собственность на иностранные активы с 1000 до 900 долл., что вызывает уменьшение итога по активам баланса центрального банка с 2500 до 2400 долл. Платеж, получаемый Банком Пекьюнии за эти иностранные активы, автоматически сокращает на 100 долл. и его обязательства. Если выплата Банку Пекьюнии производится в национальной валюте, эта валюта поступает в его сейф и выводится из обращения. Поэтому сумма денег в обращении уменьшается на 100 долл. В результате продажи иностранных активов в балансе центрального банка происходят следующие изменения: После продажи активы по-прежнему равняются обязательствам, но и те, и другие уменьшились на 100 долл., т.е. на ту сумму, которую изъял из обращения Банк Пекьюнии вследствие своей интервенции на валютном рынке. Изменение баланса центрального банка в этом случае означает уменьшение предложения денег в Пекьюнии.

Что произойдет, если покупатель иностранных активов заплатит Банку Пекьюнии чеком на 100 долл., выписанным на счет в "Пекьюниакорп", частном национальном банке? Банк Пекьюнии дебетует со счета "Пекьюниакорп" в центральном банке на 100 долл., а "Пекьюниакорп" дебетует на 100 долл. текущий счет покупателя. Депозиты частных банков в центральном банке уменьшаются на 100 долл., и баланс Банка Пекьюнии будет следующий:

И снова обязательства Банка Пекьюнии снижаются на 100 долл., и предложение денег в Пекьюнии уменьшается. Покупка иностранных активов на 100 долл. Банком Пекьюнии вызвала бы возрастание его обязательств на 100 долл. Если бы центральный банк оплатил свою покупку наличными, количество денег в обращении возросло бы на 100 долл. Если бы он оплатил ее выпиской чека на себя, депозиты частных банков в Банке Пекьюнии в конечном счете возросли бы на 100 долл. В любом из этих случаев имело бы место увеличение предложения денег в стране.