История рекламы
Создание рекламы
Основные виды рекламы
Принципы и практика рекламы
Как работает реклама
Эффективность рекламоносителей
Исследование рынка
Расходы на рекламу
Социокультурные измерения рекламы
Маркетинг
Маркетинг:основы теории и практики
Маркетинг и рост фирм
Управление малым бизнесом
Международная экономика
Производственный учёт



Предыдущая     |         Содержание     |    следующая

Международная экономика

Международная торговля и инвестиции

Критики свободного колебания предсказывали, что международная торговля и инвестиции пострадают от усиления неопределенности. В отношении инвестиций данное предсказание совершенно не оправдалось, так как после 1973 г., когда страны снизили барьеры для перемещения капиталов, значительно расширилось международное финансовое посредничество (см. гл. 22). Относительно воздействия плавающих курсов на международную торговлю существуют разные мнения. Использование форвардных рынков значительно расширилось, как и предполагали защитники свободного плавания курсов, и были созданы инновационные финансовые инструменты, помогающие участникам торговли избежать валютного риска. Однако некоторые экономисты считают, что издержки по избежанию курсового риска оказали воздействие на понижение дохода от торговли, подобно тому как это делает увеличение международных транспортных издержек. Они утверждают, что вследствие этих издержек международная торговля росла медленнее, чем могла бы в условиях гипотетического режима фиксированных валютных курсов. Очень грубым, но ясным показателем внешней торговли страны служит средняя величина ее импорта и экспорта товаров и услуг, деленная на объем ее производства. Рис. 20.9 графически изображает динамику этого показателя для шести основных индустриальных стран с рыночной экономикой с середины 1950-х гг. до начала 1990-х гг. В большинстве стран просматривается тенденция к расширению торговли в течение всего периода без заметного замедления после перехода к свободному плаванию курсов. Возможно, рост мировой торговли в десятилетие после 1973 г. на рисунке преувеличен, так как ряд факторов (в частности, два спровоцированных ОПЕК кризиса) вызвал повышение цен на товарную продукцию по сравнению с ценами продукции, не вовлеченной в торговлю. Однако даже с учетом этого отклонения трудно всерьез утверждать, будто весь период с момента перехода к плавающим валютным курсам объем мировой торговли рос медленнее. Наконец, сравнивать рост мировой торговли в периоды до и после начала 1970-х гг. значит заниматься подтасовкой по отношению плавающих курсов, поскольку 50-е и 60-е годы были временем значительной либерализации торговли, а 70-е и 80-е годы ознаменовались волной нетарифных ограничений для торговли6. Оценка воздействия плавающих курсов на мировую торговлю осложняется еще деятельностью мультинациональных корпораций, многие из которых расширили свои международные производственные операции после 1973 г. В неспокойных экономических условиях многонациональные компании распространили свою деятельность на большее количество стран, надеясь уменьшить свою зависимость от экономической политики какого-либо отдельного государства. Однако поскольку торговля и перемещения капитала взаимозаменяемы, вытеснение части торговли заграничным производством многонациональных

корпораций не обязательно означает, что увеличивающие благосостояние преимущества торговли были утрачены7. В последнее время международная торговля оказалась под угрозой возрождения протекционизма, что является симптомом замедления экономического роста и широких колебаний валютных курсов. Однако возможно, что призывы к ограничению торговли появились бы и при фиксированных валютных курсах.