История рекламы
Создание рекламы
Основные виды рекламы
Принципы и практика рекламы
Как работает реклама
Эффективность рекламоносителей
Исследование рынка
Расходы на рекламу
Социокультурные измерения рекламы
Маркетинг
Маркетинг:основы теории и практики
Маркетинг и рост фирм
Управление малым бизнесом
Международная экономика
Производственный учёт



Предыдущая     |         Содержание     |    следующая

Международная экономика

Оптимальные валютные зоны и европейский опыт

В период между первым нефтяным кризисом 1973-1974 гг. и концом 80-х гг. Европа отставала по макроэкономическим показателям от других индустриальных регионов. Например, в 1979-1987 гг. количество рабочих мест в странах Европейского Сообщества (ЕС) увеличивалось в среднем всего лишь на 0,1% в год, тогда как темп роста рабочих мест за тот же период в Японии был в 9, а в Соединенных Штатах в 12 раз быстрее европейского. В течение всего этого периода рост объема производства, другого показателя экономического успеха, составлял в среднем 2,4% в год в Соединенных Штатах, 3,9% в Японии и только 1,8% в ЕС.

Ответственность за "невеселое" положение дел в Европе многие возлагали на "евросклероз", который проявился в структуре социального законодательства и негибкости рынка и блокировал пути наиболее продуктивного использования труда и капитала. В стремлении оживить экономику лидеры ЕС решили в середине 1980-х гг. отменить массу запутанных государственных предписаний и торговых ограничений, продолжавших наносить ущерб экономической эффективности, несмотря на процесс взаимной либерализации торговли, который страны ЕС начали в 1957 г. Первоначальный успех и явное одобрение населением этой программы побудили главы государств ЕС сделать в декабре 1991 г. первый радикальный шаг к объединенному европейскому рынку установить график замены отдельных национальных валют в Европе единой валютой ЕС. Всего лишь год спустя этот смелый план расстроился. В условиях внутреннего спада и ослабления поддержки избирателями дальнейшего объединения Европы члены ЕС отчаянно старались продержаться на пути к единой валюте. Тем временем Европейская валютная система (ЕВС) фиксированных валютных курсов стран ЕС сотрясалась под спекулятивными атаками на валюты индустриальных стран, самыми яростными со времен окончательного краха Бреттон-Вудской системы двадцатью годами раньше. Внимание в этой главе сосредоточено на недавней попытке Европы создать валютный союз с тем, чтобы проиллюстрировать экономические выгоды и издержки соглашений о фиксированных валютных курсах и более сложных схем объединений валюты. Как показывает опыт Европы, эффект вступления в соглашение о фиксированном валютном курсе носит комплексный характер и решающим образом зависит от микро- и макроэкономических факторов. Наше обсуждение проблем Европы прольет свет не только на силы, способствующие более тесному объединению национальных хозяйств, но и на силы, которые заставляют государства дважды подумать, прежде чем полностью отказаться от контроля над внутренней кредитно-денежной политикой. Почему Европа приняла взаимно фиксированные валютные курсы?Бреттон-Вудская система, развалившаяся в 1973 г., фиксировала валютный курс каждой входящей в нее страны по отношению к доллару и тем самым фиксировала валютный курс между каждой парой недолларовых валют. В предыдущих главах приводились причины краха Бреттон-Вудской системы, показывалось, каким образом страны надеялись освободить свою кредитно-денежную политику, переходя от фиксированного курса доллара к плавающим курсам. Однако, позволяя своим валютам свободно колебаться по отношению к доллару, страны ЕС стремились ко все большему сужению допустимой амплитуды колебаний своих валют по отношению друг к другу. В результате многие валюты ЕС до последнего времени участвовали в совместном колебании по отношению к доллару и, таким образом, росли или падали по сравнению с американской валютой на более или менее одинаковое количество процентов. Еще до 1973 г. члены ЕС рассматривали возможности более тесной координации своей кредитно-денежной политики и сокращения ограниченных внутриевропейских колебаний валютных курсов, допускаемых Бреттон-Вудскими соглашениями. Эти инициативы, которые продолжали выдвигаться и набирать силу после того как курс доллара стал свободно плавать в 1973 г., свидетельствуют о наличии экономических и политических сил, стоящих за безуспешным стремлением к валютному объединению Европы.