История рекламы
Создание рекламы
Основные виды рекламы
Принципы и практика рекламы
Как работает реклама
Эффективность рекламоносителей
Исследование рынка
Расходы на рекламу
Социокультурные измерения рекламы
Маркетинг
Маркетинг:основы теории и практики
Маркетинг и рост фирм
Управление малым бизнесом
Международная экономика
Производственный учёт



Предыдущая     |         Содержание     |    следующая

Международная экономика

Мировой рынок капитала: функционирование и проблемы политики

Если бы финансист по имени Рип ван Винкль заснул в 60-х гг. XX в. и проснулся через 20 лет, он поразился бы переменам как в природе, так и масштабах международной финансовой деятельности. Так, в начале 60-х гг. банковское дело носило в основном чисто внутренний характер, банки работали с валютой и клиентурой собственной страны. Но двумя десятилетиями позже значительную часть прибыли многие банки получали за счет их международной деятельности. К своему удивлению Рип увидел бы отделения Ситибанка в Сан-Пауло в Бразилии и отделения Британского Национального Вестминстерского банка в Нью-Йорке. Он обнаружил бы, что к началу 1980-х гг. стали обычным делом, например, прием отделением американского банка в Лондоне вклада шведской корпорации в японских иенах и предоставление голландской фирме кредита в швейцарских франках. Рынок, на котором резиденты разных стран ведут торговлю активами, называется международным рынком капитала. На самом деле международный рынок капитала не является единым рынком это несколько тесно взаимосвязанных рынков, на которых обмен активами ведется в международном масштабе. Международная торговля валютой на валютном рынке важная составная часть международного рынка капитала. Главные действующие лица на международном рынке капитала те же, что и на международном валютном рынке : коммерческие банки, крупные корпорации, небанковские финансовые учреждения, центральные банки и другие государственные органы. И подобно валютному рынку международный рынок капитала функционирует в рамках сети мировых финансовых центров, связанных сложными системами коммуникаций. Но активы, торговля которыми ведется на международном рынке капиталов, помимо валютных банковских депозитов включает еще акции и облигации разных стран.

В данной главе обсуждаются три основных вопроса, касающихся международного рынка капиталов. Первый каким образом хорошо отлаженная мировая финансовая сеть приносит выгоду странам за счет международной торговли? Второй в чем причина стремительного роста международной финансовой деятельности с начала 1960-х гг.? И третий как с помощью политики можно минимизировать проблемы, которые ставит всемирный рынок капитала, не вызвав при этом резкого сокращения предоставляемых им преимуществ? Международный рынок капитала и доходы от торговли В предшествовавших главах при обсуждении доходов от международной торговли акцент делался на обмен товарами и услугами. Обеспечивая охватывающую весь мир систему платежей, которая сокращает трансакционные издержки, действующие на международном рынке капитала, банки увеличивают доходы от такого рода обмена. Но большинство заключаемых на международном рынке капитала сделок ведет к обмену активами между резидентами различных стран, скажем, обмену акций Мирового банка на облигации правительства Великобритании. Несмотря на то, что подобную торговлю активами иногда считают непроизводительной спекуляцией, на самом деле она приносит доходы от торговли, повсюду улучшающие благосостояние потребителей.