История рекламы
Создание рекламы
Основные виды рекламы
Принципы и практика рекламы
Как работает реклама
Эффективность рекламоносителей
Исследование рынка
Расходы на рекламу
Социокультурные измерения рекламы
Маркетинг
Маркетинг:основы теории и практики
Маркетинг и рост фирм
Управление малым бизнесом
Международная экономика
Производственный учёт



Предыдущая     |         Содержание     |    следующая

Международная экономика

Метод сравнительного статического анализа

Метод сравнительного статического анализа используется для исследования последствий тех или иных изменений в мировой экономике. Ниже мы применим этот метод к тем изменениям на мировом рынке, которые ведут к каким-либо переменам в относительных ценах ткани. Первый шаг - расчет изменения избыточного предложения на рынке при исходном значении р. Это изменение мы обозначим dESp. Чтобы восстановить равновесие, потребуется такое изменение относительной цены, чтобы выполнялось где

параметр, отражающий одновременно изменения предложения, а также эффекты дохода и замещения со стороны спроса.

Последствия для благосостояния страны в целом можно определить в два этапа. Сначала надо рассчитать прямой эффект влияния изменений в мировой экономике на реальные доходы в стране. Обозначим его

. Затем, используя выражение (5П.16), определим косвенный эффект влияния, оказываемого на условия обмена. Отсюда общий эффект влияния на благосостояние страны составит

Экономический рост Рассмотрим влияние экономического роста на внешнюю торговлю. Как уже отмечалось, под ростом мы понимаем сдвиг вовне кривой производственных возможностей. Он сопровождается изменениями в выпуске ткани и пищи при исходном уровне цен р, которые мы обозначим

и

. Одна из величин может быть меньше нуля, если будет иметь сильный уклон в сторону одного какого-то продукта. Общий рост производства при сохранении исходного уровня цен р составит:

При данном р предложение ткани вырастет на величину

Спрос на нее вырастет на

Изменение избыточного предложения ткани

Это выражение может быть как больше, так и меньше нуля. Пусть рост имеет строгий уклон в сторону ткани, т.е.

. Отсюда спрос на ткань вырастет на

(см. ссылку 1 выше) Общее изменение избыточного предложения составит

В итоге

, это значит, что условия обмена для Отечества ухудшились. Теперь предположим, что рост происходит со строгим уклоном в сторону производства продовольствия, .е.

При исходном уровне р предложение ткани здесь должно сократиться, а спрос вырасти. Отсюда

значит

и условия обмена для Отечества улучшатся. При менее сильном уклоне роста в сторону производства продовольствия цены могут измениться в любом направлении. Все будет зависеть от того, насколько ярко выражен этот уклон, а также от предельной склонности к потреблению продовольствия и ткани в Отечестве. Какой эффект окажет рост на благосостояние стран? Для Заграницы это будет зависеть только от условий обмена. Для Отечества этот эффект будет комбинацией первоначального изменения дохода и вызванного им изменения условий обмена (как показано в выражении). Не исключено поэтому, что первоначальный благотворный эффект роста в виде увеличения доходов может быть ослаблен ухудшением условий обмена. Может ли это ухудшение условий обмена оказаться столь сильным, что перекроет эффект от увеличения доходов, и поэтому страна в итоге понесет потери от экономического роста? Да, может. Представим себе такой неравномерный сдвиг кривой производственных возможностей, который увеличивает

и снижает

, оставляя суммарный объем выпуска в целом неизменным при условии прежнего уровня относительных цен (строго говоря, такую ситуацию нельзя назвать ростом, так как нарушаются условия (5П.27), но мы в данном случае не будем придерживаться этого определения). При исходном уровне р роста спроса не будет, но зато вырастет предложение. Поскольку оно опередит спрос, р упадет. Изменение реального дохода составит

но по условию

будет меньше нуля. Конечно, в общепринятом смысле в этой ситуации нет явления экономического роста, так как суммарный объем выпуска обоих товаров не меняется. Если, правда, производство любого из товаров еще хоть немного увеличится, то можно будет говорить об экономическом росте. Но этот рост производства, как мы видели, может оказаться слишком мал, чтобы вызвать падение дохода в результате снижения р. Тем самым неравномерный экономический рост при определенных условиях может ухудшить благосостояние страны. Проблема трансфертов Предположим Отечество совершает трансферт дохода в пользу Заграницы в форме, скажем, иностранной помощи. Какие последствия будет иметь этот факт? При неизменных относительных ценах на предложении это никак не скажется. Изменится только спрос. Обозначим величину трансферта, на которую сокращается доход в Отечестве, через

. За границей на эту величину доход, наоборот увеличится. Спрос в Отечестве сократится на

, в то время как за рубежом

вырастет на

Отсюда

Изменение условий торговли составит

Условия обмена для Отечества ухудшатся, если

, и улучшатся, если

Последствия для реальных доходов в Отечестве будут включать в себя прямой негативный эффект самого трансферта и косвенный от изменения условий обмена. Последний может быть как позитивным, так и негативным. Возможна ли ситуация, когда позитивный эффект от улучшения условий обмена перевесит прямое сокращение дохода от трансферта? В этой модели такого быть не может. Доказательство этого представлено ниже:

Аналогично можно доказать, что трансферт не может и ухудшить положение его получателя.

Словами это пояснить можно так. Пусть р выросла настолько, чтобы компенсировать Отечеству все убытки от трансферта и при этом свести на нет все его выгоды для Заграницы. Никакого эффекта от дохода со стороны спроса на мировом рынке здесь не будет. Но возникает эффект замещения ткани продовольствием в структуре спроса, при этом вырастет предложение ткани. Возникнет избыточное предложение ткани, и цены в результате упадут. Поэтому положение страны-донора может улучшиться, а получателя трансферта ухудшиться, только если р будет выше цены равновесия на рынке. Тарифы Предположим, что Отечество вводит тариф на импортные товары, который составляет фиксированную долю

от их цены. Если мировая относительная цена ткани р, то внутренняя теперь будет

. Если тариф не очень велик, то внутренняя цена будет примерно равна

Помимо изменений уровня цен тариф также скажется на избыточном предложении ткани. С одной стороны, он вызовет снижение относительной цены ткани, что снизит стимул к ее выпуску у производителей. Но зато потребители станут потреблять больше ткани и меньше продовольствия. С другой стороны, тариф повысит реальные доходы в стране, что будет способствовать росту спроса на ткань. Если размер тарифа небольшой, то эффектом дохода можно пренебречь. Как в этом случае оценить изменение избыточного предложения ткани?

Вспомним, что

Потребление в мировой экономике всегда должно быть равно производству и потому для исходных условий торговли

Но, учитывая, что до введения тарифа объем производства уже находился на оптимальном уровне и что мы обусловились не брать в расчет эффект дохода, то введение тарифа, понизив относительную цену ткани, приведет к росту спроса на нее при одновременном падении выпуска: где

- прирост тарифа. Отсюда

И наконец, выразив изменение цен, получим:

Последнее выражение однозначно доказывает, что тариф улучшает условия обмена страны, которая его ввела. Возможен ли случай, когда тариф вызовет такое изменение условий торговли, при котором произойдут снижение внутренней относительной цены импортного товара и рост внутренней цены экспортного продукта? Учитывая, что

этот парадоксальный результат может получиться при

Из выражения (5П.36) видно, что данное явление (парадокс Мецлера) возможно, когда Однако наличие s и е в формуле обеспечивают положительное значение знаменателя и тем самым улучшение условий торговли для страны, вводящей тариф.

Математическое приложение к главе 6 • Модель монополистической конкуренции Наша цель выявить воздействие расширения размера рынка на равновесие в отрасли с монополистической конкуренцией. Функция издержек фирмы имеет вид

где с предельные издержки, F постоянные издержки, а X объем производства. Отсюда средние издержки Спрос на продукцию каждой фирмы описывается функцией

где S объем продаж во всей отрасли в целом, п число фирм. Р средняя цена на рынке (при этом каждая фирма принимает цены остальных как данные). Прибыль фирмы составляет: Условия максимизации прибыли означают, что

Это означает

Если все фирмы симметричны, то при равновесииПоэтому из следует

Если

средние издержки есть функции Sun

В ситуации равновесия прибыль равна нулю, а цена совпадает со средними издержками

Отсюда Это означает, что рост размеров рынка S увеличивает число фирм в отрасли, но не в той же пропорции, а меньше. При росте S, скажем вдвое, число фирм увеличится в 1,4 раза. Цены при расширении рынка снизятся, что видно из следующего выражения

Наконец, отметим, что объем продаж отдельной фирмы это

т.е. с ростом рынка возрастает и средний размер продаж каждой фирмы. Математическое приложение Предупреждение рисков и диверсификация международного портфеля Рассмотрим модель диверсификации портфеля для инвестора, желающего избежать риска. Эта модель отражает тот факт, что инвесторы обычно заботятся как о рентабельности, так и о снижении риска своих инвестиций. В частности, ради этого владельцы капитала могут пойти на приобретение сравнительно мало рентабельных, но зато безрисковых активов.

Представим инвестора, который имеет возможность вложить свой капитал W как у себя в стране, так и за рубежом. В будущем возможны два сценария, предсказать которые точно невозможно. В одном случае, вероятность которого

, инвестиции внутри страны дадут отдачу

на единицу вложений, а за границей

. При втором сценарии отдача будет

соответственно. Вероятность его наступления

Обозначим через а долю средств, которую инвестор вложил у себя в стране. Соответственно 1- а доля зарубежных активов в портфеле. При первом сценарии (варианте развития) доход инвестора составит среднюю взвешенную доходов от отечественных и зарубежных активов. Аналогично при втором сценарии

Обозначим полезность, извлекаемую инвестором от своих доходов. При первом сценарии она равна

, при втором -

Не зная заранее, какой из сценариев произойдет, и стремясь максимизировать ожидаемую полезность портфеля, инвестор принимает в расчет среднее значение прибыли:

Нахождение оптимального портфеля аналитическим путем Когда для обоих сценариев мы подставим в функцию полезности объемы потребляемого дохода из выражений (22П.1) и (22П.2), то задача инвестора сведется к выбору такой а, которая максимизирует ожидаемую доходность

Чтобы найти максимум функции ожидаемой доходности, надо взять от нее производную и приравнять ее к нулю. Производная от

есть не что иное, как предельная полезность потребляемого дохода. Тогда оптимальное значение а находится из уравнения Для инвестора, желающего снизить уровень риска,

i падает с ростом потребления. Поэтому для такого инвестора больший доход, который можно получить от рискованного вложения, имеет ту же полезность, что и меньшая по размеру прибыль, но от более надежных инвестиций. Если же предельная полезность остается неизменной по мере роста потребляемых доходов, то такой инвестор считается нейтральным, или безразличным по отношению к риску, и всегда выбирает такой портфель, который обеспечивает равную ожидаемую доходность вложений внутри страны и за рубежом. Поэтому при [/(С), одинаковом для всех С, уравнение (22П.З) принимает вид: Это означает равенство ожидаемой доходности от вложений у себя в стране и за границей. Именно это равенство лежит в основе утверждения из гл. 14, о том, что при равновесии доходности инвестиций внутри страны и за рубежом должны быть равны. Правда, это справедливо только, если мы абстрагируемся от анализа рисков и ликвидности активов, входящих в портфель. Таким образом условие паритета доходности из гл. 14 применимо лишь к случаю поведения нейтрального к риску инвестора. Для точности анализа условимся, что ни один из вариантов инвестирования не должен оказаться доходней другого при обоих сценариях развития событий. Если это произойдет, левая часть выражения (22П.З) будет всегда положительная, а правая отрицательная (так как предполагается, что предельная полезность больше нуля). Поэтому у такого уравнения просто не будет решений. Никто не включит в свой портфель актив, который при любом сценарии менее доходен, чем какой-то другой. Если кто-то сделает это, то другие инвесторы получают возможность при низком риске осуществить высокодоходные инвестиции. Поэтом мы примем, что

Вложения средств внутри страны более привлекательны при первом варианте развития событий, а при втором наоборот. Далее мы графически проанализируем процесс формирования портфеля при таких посылках. Графический анализ оптимального портфеля

Аргументами этой функции служат наборы товаров и услуги, которые инвестор может приобрести на свой доход от вложения средств при первом и втором сценариях развития событий. Каждая кривая безразличия отображает портфели, приносящие инвестору в сумме одинаковую ожидаемую полезность. Движение вдоль кривой безразличия сопровождается сокращением дохода и потребления при одном сценарии и одновременным их ростом при другом. Например, сокращение С, должно компенсироваться ростом Сг Все кривые имеют убывающую форму и становятся все более пологими по мере того как С, падает, а

растет. Это значит, что

- предельная полезность потребления - убывает с ростом С. Другими словами, сокращение С, требует для сохранения того же уровня полезности все большего роста потребления С2. То же самое верно и для сокращения С2. Из уравнений (22П.1) и (22П.2) следует, что, выбирая структуру портфеля, определяемую коэффициентом а, инвестор тем самым выбирает и уровни потребления при каждом из возможных сценариев. Тем самым выбор оптимального портфеля есть выбор наилучшего из всех сочетаний С, и С2. Для этого необходимо использовать кривые безразличия, а также линию бюджетного ограничения, показанную на рис. 22П.1.

Линия бюджетного ограничения отражает возможности выбора инвестора между ожидаемым доходом при первом и втором сценариях. Они описываются уравнениями (22П.1) и (22П.2).

Выразив а из (22П.2), мы получим

Подставляя это выражение в (22П.1), получаем Где

Отметим при этом, что ф и Z здесь больше нуля, так как

. Поэтому выражение (22П.4) выглядит как линия бюджетного ограничения в стандартном анализе потребительского выбора, где ф играет роль относительной цены, а

роль дохода потребителя, понимаемого как максимально возможный уровень потребления при реализации сценария 1.

На рис. 22П.1 бюджетное ограничение представлено прямой линией, пересекающей ось ординат в точке

и имеющей наклон

Величина ф представляет собой альтернативную стоимость дохода, получаемого при сценарии 2, измеренную в единицах дохода при сценарии 1. Чтобы пояснить это, представим, что инвестор переводит одну единицу своих средств из отечественных в зарубежные активы. По сценарию 1 вложения внутри страны более доходны, чем за рубежом. И поэтому при данном варианте чистые потери инвестора составят

. Соответственно при вто

ром варианте он получит чистый выигрыш в размере

~~ . Тем самым, переводя одну единицу своих средств в зарубежные активы, инвестор понесет потенциальные потери в

размере

ради того, чтобы получить потенциальный выигрыш.

Альтернативная стоимость одной единицы С, в единицах

равна

Это равно j абсолютному значению наклона линии бюджетного ограничения. На рис. 22П.2 показано, что выбор между

есть на самом деле выбор а-показателя, который характеризует структуру портфеля. Обычно инвестор достигает максимума ожидаемого потребления в точке 1, где линия бюджетного ограничения касается наивысшей из возможных кривых безразличия /,/,. Зная С, и С2, показатель а можно рассчитать, пользуясь выражениями (22П.1) и (22П.2). По мере движения вниз по линии бюджетного ограничения доля отечественных активов будет падать (Почему?).

При некоторых значениях

а может быть меньше нуля или больше 1. Объяснить это не составляет труда. Отрицательное а означает, например, что инвестор имеет короткую позицию по отечественным активам. Он привлекает средства сторонних инвесторов, обязуясь обеспечить им доходность

при первом сценарии и - при втором. Полученные же средства вкладываются в покупку активов за рубежом.

На рис. 22П.З изображены точки на линии бюджетного ограничения, где

(т.е.

(здесь

. Инвестор может

двигаться и выше точки а = 1, занимая короткую позицию по зарубежным активам. Двигаясь ниже точки а = 0, инвестор занимает короткую позицию по отечественным активам.